相關數據顯示，當前鋼材市場積極因素正在積累增加，年內全國鋼材總量需求（含直接出口）的“三駕馬車”都將保持強大韌性。受其影響，預計二季度鋼材市場行情大概率震蕩向上，上半年整體態勢將會是先抑后揚。

一是經濟增長預期提高。現今主流觀點對世界經濟改善預期偏向樂觀。IMF最新預測2024年全球經濟增長3.1%，高于去年10月預測的2.9%。按此預測來判斷，2024年全球經濟將繼續保持恢復韌性，不會低于2023年增長水平。IMF此前預期2023年全球經濟增速為3.1%。

2024年，全球各國通脹壓力有所緩解，很大程度上解除了各國恢復經濟的后顧之憂，并使得歐美國家降息預期逐步升溫。市場監測數據顯示，2023年四季度美國GDP增速達到了3.3%，超出市場預期，美國經濟活力在2024年內將進一步提升。IMF最新報告將美國2024年經濟增長預期上調至2.1%，較前期預測值上升0.6個百分點；將 2024年亞太地區增長預期從去年10月份的4.2%上調至4.5%；將2024年中國經濟增長預期從去年10月份的4.2%上調至4.6%。包括中國在內的世界各國經濟增速預期的提高，勢必產生全球鋼材需求增加的更強期望。

二是貨幣政策繼續寬松。中國人民銀行節前發布的數據顯示，2024年1月，我國社會融資規模增量為6.5萬億元，創歷史同期最高水平，比上年同期多5061億元。截至2024年1月末，我國社會融資規模存量為384.29萬億元，同比增長9.5%，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為240.32萬億元，同比增長10.1%。春節假期剛剛結束，中國人民銀行便著手調降貸款市場報價利率（LPR），其中5年期以上LPR為3.95%，較前值下行25個基點，此為單次最大降幅。考慮到開年以來的降準+結構性“降息”，以及去年底主要銀行下調存款利率，商業銀行資金成本有所降低，預計今后全國平均貸款利率有望為繼續下降，并且不排除繼續降準與降息可能。所有這些均表明2024年內中國貨幣政策以我為主，進一步寬松。較為寬松的貨幣政策，尤其是貸款利率的普遍下降，勢必“減負”投資與消費的財務成本，“減負”債券發行與使用成本，刺激實體經濟活躍，最終奠定鋼材需求回升向好基礎。

三是制造業指數回升。進入新一年后，國內外制造業指數均出現明顯回升。春節前公布的2024年1月份全球制造業PMI為49.3% 環比上升1.3個百分點，擺脫了連續9個月49%以下運行走勢，創出自2023年3月以來新高。分區域看，亞洲制造業PMI再次升至50%以上。從主要國家看，除中國外，日本、韓國和印度制造業PMI較上月均有不同程度上升；東盟國家中，除菲律賓外，其他主要國家制造業PMI較上月均有不同程度上升。分項指數來看，美國制造業生產和市場需求活動較上月均有明顯恢復，生產指數和新訂單指數均升至50%以上。上述這些國家與地區都是中國鋼材出口，尤其是鋼材間接出口的主要地區。相關國家與地區制造業活力的恢復，勢必會為中國鋼材的境外需求產生積極影響。

在全球制造業恢復的同時，中國制造業也在提升。國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會1月31日發布的數據顯示，1月中國制造業PMI回升至49.2%，結束了連續3個月的回落。1月制造業PMI中，其中生產指數為51.3%，升至近4個月以來的高點，顯示制造業生產活動加快。而制造業是中國鋼材消費的重要領域，生產指數躍到擴張區間，表明鋼材需求的增加趨向。1月PMI指數中，新出口訂單指數環比上升1.4個百分點，表明內外需求景氣度均有所改善，出口這一重要引擎也有向好勢頭。

四是優化樓市調控。新年伊始，全國各地根據自身情況優化調控政策，房地產限購大幅松動，一些城市住房購買幾乎全部放開。其中上海放寬單身限購、廣州不限制改善性住宅交易等，一些風向標城市，如蘇州市政策調整力度更大，已經全面取消住房限購政策。受其影響，全國剛性和改善性住房需求開始得到釋放。市場監測數據顯示，今年1月份上海二手房成交量同比增長86%，表明全國房地產市場開始企穩回升。考慮到剛剛中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心5年期以上LPR調降25個基點，預計全國房貸利率很快又有下降。全國房貸利率的進一步調降，疊加優化樓市調控力度的加大，預計2024年內全國房地產市場會比上年好轉。

五是各地基建項目集中開工。春節過后，全國多地重大項目集中開工，打好經濟增長“主動仗”，與建筑投資密切相關的先行數據挖掘機銷量明顯增加。據中國工程機械工業協會統計數據顯示，2024年1月份，挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機同比增長18.5%；其中國內銷售同比增長57.7%。大量基建項目的集中開工，勢必提振鋼材需求。

六是社會庫存水平低于去年同期。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示：2024年2月17日，全國鋼材社會庫存指數為153.1點，比去年同期下降13.18%；其中建材社會庫存指數比去年同期下降16.89%。另外，中鋼協統計數據也顯示，2月上旬21個城市5大品種鋼材社會庫存956萬噸，同比下降28.7%。鋼材社會與企業庫存水平低于去年同期，對于今后，尤其是二季度的鋼材市場行情而言，無疑也是個好消息。

綜上所述，隨著當前鋼材市場積極因素的積累增加，年內全國鋼材總量需求（含直接出口）的“三駕馬車”都保持強大韌性。受其影響，預計二季度鋼材市場行情大概率震蕩向上，上半年整體態勢將會是先抑后揚。