市場情況：春節(jié)期間國內(nèi)氧化鋁市場基本處于休市狀態(tài)，價格總體維持節(jié)前水平，氧化鋁發(fā)運(yùn)以完成節(jié)前訂單及長單保供為主。假期初期氧化鋁發(fā)運(yùn)以鐵路為主，汽運(yùn)完全停滯，假期中后期國內(nèi)運(yùn)輸車輛陸續(xù)增加，各地物流逐步恢復(fù)，運(yùn)費(fèi)較節(jié)前有所回落。然而，節(jié)前一周國內(nèi)氧化鋁市場交投氛圍已趨冷清，現(xiàn)貨零星成交，山西氧化鋁價格3380元/噸，河南氧化鋁價格3380元/噸，山東氧化鋁價格3290元/噸，廣西氧化鋁價格3435元/噸，貴州氧化鋁價格3400元/噸。

       供應(yīng)方面：為確保生產(chǎn)線的穩(wěn)定可靠運(yùn)行，春節(jié)假期國內(nèi)氧化鋁企業(yè)不停產(chǎn)基本屬于常態(tài)。據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計(jì)：截至本周四（2024/2/15）全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為81.06%，較上周下跌0.18個百分點(diǎn)。雖然春節(jié)期間氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，但由于節(jié)前部分長單配套的氧化鋁廠提產(chǎn)保供，在春節(jié)期間陸續(xù)恢復(fù)正常產(chǎn)量，導(dǎo)致整體產(chǎn)能利用率出現(xiàn)小幅下降的現(xiàn)象。而受差異化環(huán)境管控及礦石供應(yīng)變化影響，假期內(nèi)部分氧化鋁企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)提產(chǎn)壓力仍在。但是，在行業(yè)盈利仍有保障情況下，春節(jié)前后部分氧化鋁企業(yè)意愿增加進(jìn)口礦采購以保障企業(yè)有序復(fù)產(chǎn)。

       需求方面：春節(jié)期間氧化鋁下游需求穩(wěn)中偏弱。根據(jù)Mysteel調(diào)研測算，今年1月份電解鋁行業(yè)盈利2696元/噸，利潤環(huán)比小幅上漲，在利潤可觀及節(jié)前原料備庫情況下，春節(jié)期間國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能保持高位運(yùn)行，剛需韌性仍在。然而，雖然電解鋁領(lǐng)域需求較為穩(wěn)定，但節(jié)內(nèi)其他消費(fèi)有所下降，比如國內(nèi)白剛玉企業(yè)多停爐停工導(dǎo)致短期需求小幅減少。

       庫存方面：截止2024年2月17日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10個主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫存量為29.3萬噸，較節(jié)前（2024年2月8日）增加0.5萬噸。春節(jié)期間港口庫存小幅增加，節(jié)前下游鋁廠已完成原料備庫保供，加之假期工人放假，廠內(nèi)裝運(yùn)及港口作業(yè)效率下降，氧化鋁廠及港口現(xiàn)貨庫存出現(xiàn)少量堆積現(xiàn)象。

       后市預(yù)測：近日國內(nèi)氧化鋁市場主體陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，伴隨著春節(jié)假期結(jié)束及氣溫轉(zhuǎn)暖，物流運(yùn)輸也迅速恢復(fù)，節(jié)后氧化鋁汽運(yùn)緊張影響明顯改善，短期下游將以執(zhí)行長單發(fā)運(yùn)為主。而且，雖然鋁土礦供應(yīng)形勢有所好轉(zhuǎn)且重污染天氣預(yù)警影響減弱，行業(yè)利潤上升刺激企業(yè)生產(chǎn)積極性，后期氧化鋁產(chǎn)量增加預(yù)期仍在，但是1季度國產(chǎn)礦供應(yīng)緊張格局難以出現(xiàn)較大緩解，疊加進(jìn)口礦現(xiàn)貨貨源有限且價格高企，氧化鋁產(chǎn)量增長空間有限。除此之外，倘若電力供應(yīng)局面有所改善，云南部分鋁廠尚存提前復(fù)產(chǎn)可能，補(bǔ)庫及長單需求將陸續(xù)增加，區(qū)域供需緊張局面有望進(jìn)一步加劇。因此，預(yù)計(jì)節(jié)后氧化鋁現(xiàn)貨價格以窄幅調(diào)整為主，現(xiàn)貨價格運(yùn)行區(qū)間關(guān)注3300-3500元/噸。