近年以來我國氧化鋁閑置產能不斷上升，并且以晉豫兩地為主，截止8月份全國氧化鋁閑置產能1660萬噸，晉豫兩地閑置產能1220萬噸，其中晉豫兩地長期閑置產能高達775萬噸。

以上長期閑置產能中，有的企業正在破產重組，何時能夠重啟存在未知數。如河南有色匯源鋁業，神火股份發布的2020年半年報顯示，匯源鋁業正在實施破產重組計劃。

有的企業處于停產狀態，如交口信發和兆豐鋁業；有的企業只能部分產能運行，如中鋁礦業和晉中希望；還有諸多氧化鋁擬建項目基本處于停滯不前的狀態。

是什么原因導致晉豫兩地氧化鋁出現長期大面積產能閑置產能呢？

一是礦山整頓導致國產礦長期緊俏，礦石價格整體走高。2018-2019年兩地鋁土礦平均價格在450元/噸以上。

二是進口氧化鋁恢復增加。2020年上半年中國進口氧化鋁193.88萬噸，同比增長501%。

三是氧化鋁價格持續低迷，晉豫氧化鋁難以持續盈利，且成本長期高于全國平均水平，不具備市場競爭力。

但是我們也應該注意到正是因為出現了以上情況，才為沿海使用進口鋁土礦的氧化鋁新項目騰出了空間，加速了更多氧化鋁項目的落地（詳情見阿拉丁專題報告《又一個使用進口礦的氧化鋁項目建設高峰到來》。

這同時也解釋了當前鋁價高位運行而氧化鋁卻持續低迷的原因，盡管電解鋁在下半年加速投產，但是近期幾年的供給側改革實實在在的壓低了電解鋁的產量增速，基數降低，導致需求增速下降。而大量的氧化鋁閑置產能，一旦在氧化鋁價格反彈到合適位置的時候就會燃起重啟的火焰，這成為埋在市場內的一個炸 彈隨時都會爆炸，而且還有新產能的投產釋放。所以，中國氧化鋁行業在電解鋁主動性供給側改革之后，也迎來了被動供給側改革，行業布局從中部向沿海轉移是大勢所趨。