行業現狀及關鍵數據

         產能鋁產能利用率與總產能產能

         產能已達到97%，接近產能產能。預計2024年產能見頂。

         全國總產能指標為4543萬噸，成本極高，每噸指標價格曾接近1萬元。

         生產成本結構

         每噸鋁消耗13400度電，電價低于600元時部分地區成本最低。

         動力煤超過900元時，山東等地成本大幅增加。

         電力成本是關鍵參數：

         供需矛盾與政策約束

         新能源等領域需求增加，募集資金受政策限制，可能導致價格上漲。

         產能遷移趨勢逐漸逐漸，區域布局基本確定型（新疆、云南等地）。

         分析市場與鋁土礦依存度

         國內月產銷量700萬噸，多達20萬噸。

         鋁土礦進口依存度70%，主要依賴幾內亞。

         由于定價模式和期貨交易增加了市場波動。

未來發展趨勢

         全球電解鋁低溫聚合

         全球已經或減少1%左右，印度等低居民均消費國家增長潛力。

         鋁的材料替代屬性增強，例如替代銅在電纜等領域的應用。

         建筑領域需求新認知

         鋁需求與新開工面積更相關，2024年新開工面積預計將超過7億平米。

         二手房需求將每年激增3-4億平米，而新開工帶來的沖擊。

         資源整合與行業

         鋁土礦行業集中度達到41%，價格上漲提升了生產成本。

         現有產能具備運費優勢，進口產能可能逐步退出。

         政策和市場影響

         未來行業發展更多依賴政策支持（如產能置換、電價依賴）。

         市場供需矛盾可能進一步加劇，價格已變得顯著。

結論

         電解鋁行業已進入成熟階段，供需矛盾日益凸顯。未來價格波動可能較為接近，同時建筑領域和新能源等行業需求持續拉動市場增長。然而，資源供應鏈的安全性和政策調控的力度，決定將行業能否在限制中尋求發展。