上半年由于下游鋼鐵行業整體需求較弱，焦炭價格整體呈單邊下跌走勢，而上游焦煤價格堅挺，焦化行業兩頭擠壓，山西焦化（600740.SH）主業虧損，上半年盈利全部來自煤礦投資收益。

財聯社記者以投資者身份從山西焦煤了解到，上半年由于下游鋼鐵市場情況不佳，鋼價表現弱勢導致焦炭價格出現十幾輪的連續下調，而焦煤價格降價幅度較小，從而對行業利潤有較大影響。

山西焦化8月21日晚間發布半年度業績報告，公司營業收入約44.56億元，同比減少32.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.16億元，同比減少56.15%，而主營業務收入無法覆蓋營業成本，主營業務利潤為-5.05億元。

今年上半年，原料焦煤及公司主要產品焦炭的價格都較去年有所下降，但焦炭價格下跌幅度大于焦煤降價幅度。另外公司表示，報告期內焦炭產品的銷量也有所下降。

公司利潤主要來自旗下聯營公司中煤華晉集團有限公司（簡稱：中煤華晉）。中煤華晉主要經營煤炭開采、加工、銷售，現有礦井 4 座，設計生產能力1420萬噸/年，主要煤炭產品為瘦煤和無煙煤，目前公司持有中煤華晉49%股權。本報告期內，公司確認中煤華晉的投資收益17.85億元，較去年的22.87億元也有所下降。

據知情人士介紹，由于中煤華晉股東結構穩定，山西焦化較難增加該“現金奶牛”的持股占比。 從煤價走勢來看，今年瘦煤價格也整體呈下跌趨勢。中煤華利淘煤網數據顯示，山西長治地區低硫瘦煤去年最高價格3405元/噸（4月下旬），2023年最高價格2665元/噸（1月初），最低價格1601元/噸（6月初），近期價格小幅回升，報價1901元/噸。 在焦化主業方面，公司焦炭產品收入從去年同期的51.84億元降至32.03億元，同比減少38.21%；而副產品延伸的化工產品銷售收入從去年同期的13.56億元略降至12.36億元。 主營業務收入下降的主要原因還是焦炭市場的價格跌幅較大，中國煉焦行業協會數據顯示，上半年焦炭（粒度>40mm及粒度≥25—40毫米）價格從1月份的平均2573元/噸，到6月份的平均1866元/噸，跌幅為27.48%。報告期內共計銷售焦炭142.99萬噸，公司人士表示，公司下游客戶穩定，銷量變化不大。 整體來看，焦化企業上半年經營情況均表現不佳，陜西黑貓（601015.SH）上半年虧損約6400萬元；云煤能源（600792.SH）預計上半年歸虧損3300萬元-3960萬元；金能科技（603113.SH）預計上半年虧損5000萬元-7000萬元；美錦能源預計上半年盈利同比下降66.89%-74.25%。據中國煉焦行業協會，根據48家會員企業上報的情況看，62.5%的企業處于虧損狀態。

從進入7月份，焦炭市場略月反彈，焦炭平均價格為1943元/噸，環比6月份上漲了4.13%，中國煉焦行業協會分析，在供需沒有改觀以及焦炭價格仍然低迷的情況下，前景仍不樂觀。有業內人士表示，由于下游鋼鐵行業市場較差，而鋼企對焦炭價格有較大話語權，下半年焦企盈利情況仍不確定是否能好轉。