未來隨著注冊(cè)制的推出，上市機(jī)制必將會(huì)發(fā)生根本改變，不會(huì)再是一個(gè)業(yè)績(jī)門檻很高的行政化的過程，而是一個(gè)以信息披露為核心的市場(chǎng)化的過程。企業(yè)從申請(qǐng)到最終掛牌新三板通常需要3-6個(gè)月。與在A 股上市相比，所需時(shí)間是大大減少了，然而，只要稍有不慎，公司就會(huì)收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的問詢函或連累公司吃罰單。這些問題的根源就在于對(duì)財(cái)務(wù)知識(shí)的不熟悉。如果您是磨料磨具公司財(cái)務(wù)，肯定不想出現(xiàn)這種情況。該怎么避免，小編帶您將這幾個(gè)問題捋一遍！
       一、收入--持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力
       盡管股轉(zhuǎn)系統(tǒng)沒有對(duì)擬掛牌企業(yè)的盈利情況作出要求。但“能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)”卻是它經(jīng)常詢問公司的主要事項(xiàng)。衡量企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)通常是看其盈利狀況。
       如果一個(gè)企業(yè)持續(xù)虧損，那么它持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的能力就會(huì)受到很大懷疑(不過，像亞馬遜一樣的互聯(lián)網(wǎng)公司比較另類，它連續(xù)虧損近十年，但依然頑強(qiáng)地活著)。
       以養(yǎng)豬企業(yè)自然之園申請(qǐng)掛牌新三板為例。由于前幾年存欄肥豬過剩，且糧價(jià)居高不下，行業(yè)普遍虧損，公司一向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交掛牌申請(qǐng)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)即針對(duì)其可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題發(fā)布問詢函。
       問詢函內(nèi)容翻譯成普通話是這樣的：自然之園，你2013年就虧損，這幾年都在虧，你持續(xù)虧損到什么時(shí)候才能不倒閉？.....。.
       現(xiàn)在，豬肉價(jià)格飛漲，糧食價(jià)格下跌，自然之園盈利開始好轉(zhuǎn)。不過，作為財(cái)務(wù)你得知道：如果豬價(jià)再次陷入低迷，糧價(jià)上升，公司很可能又要重回虧損的泥潭。
       持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)廣為關(guān)注的一個(gè)問題。在看到的每一個(gè)反饋函中，幾乎都要求企業(yè)補(bǔ)充論證公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
       二、成本與費(fèi)用---經(jīng)營(yíng)分析的關(guān)鍵
       成本與費(fèi)用是令很多專業(yè)財(cái)務(wù)人員頭疼的地方。
       軟件企業(yè)的財(cái)務(wù)人員經(jīng)常為這兩個(gè)科目爭(zhēng)論不休，在公司要申請(qǐng)掛牌時(shí)，這個(gè)問題也常常成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注重點(diǎn)。
       公司雖然不需要自己去核算這些指標(biāo)，但理解它們會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成何種影響卻是十分必要的。
       以工資為例，假定6月份你為開發(fā)新的生產(chǎn)線工作，而新生產(chǎn)線在7月份投入使用。現(xiàn)在會(huì)計(jì)人員就不得不考慮你工資中的多少應(yīng)該與產(chǎn)品成本相匹配(因?yàn)槟慊ㄙM(fèi)了那么多時(shí)間用于初始產(chǎn)品)，以及你工資中的多少應(yīng)作為開發(fā)成本(因?yàn)槟阋矊?duì)產(chǎn)品的原始開發(fā)做了工作)等情況作出估計(jì)。
       根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果工資與產(chǎn)品成本匹配，那么企業(yè)的毛利潤(rùn)就會(huì)下降較多。毛利潤(rùn)是評(píng)估產(chǎn)品能力的重要指標(biāo)；如果工資與開發(fā)成本匹配，那么它將被計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，根本不影響毛利潤(rùn)。
       如果會(huì)計(jì)人員認(rèn)為你的工作與制造產(chǎn)品不直接相關(guān)，就不會(huì)計(jì)入生產(chǎn)成本。結(jié)果就會(huì)產(chǎn)生雙重偏差，后果也很嚴(yán)重。
       1.產(chǎn)品成本會(huì)虛低，毛利潤(rùn)虛高。這會(huì)影響像產(chǎn)品定價(jià)和人員雇用等重要決策。產(chǎn)品定價(jià)過低，可能導(dǎo)致雇用更多的人來生產(chǎn)這種貌似盈利的產(chǎn)品；
       2.開發(fā)成本會(huì)虛高。公司高層在以后分析這些成本時(shí)，可能認(rèn)為產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用高，而決定不再冒險(xiǎn)生產(chǎn)這種產(chǎn)品，如果這種情況發(fā)生了，公司可能會(huì)進(jìn)行很少的產(chǎn)品開發(fā)，這會(huì)危及企業(yè)的未來發(fā)展。
       三、應(yīng)收賬款--銷售收入是否真正實(shí)現(xiàn)
       通俗地說，應(yīng)收賬款就是客戶欠公司的錢。從這個(gè)意義上去理解，利潤(rùn)表上的銷售收入僅僅是客戶付款的承諾。
       因此，你在利潤(rùn)表上看到的企業(yè)銷售收入并不是真正躺在公司銀行賬戶上的錢。如果銷售收入全部是應(yīng)收賬款，那么這個(gè)企業(yè)就需要通過其他方式搞錢來支付員工工資和其他費(fèi)用。
       換句話說，公司如果找不到錢，盡管有利潤(rùn)，也會(huì)遭到員工討薪和供應(yīng)商追討貨款。出現(xiàn)了這種情況，一家盈利再好的企業(yè)離關(guān)門也不遠(yuǎn)了！
       所以，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也很關(guān)心擬掛牌企業(yè)的應(yīng)收賬款。
       在2015年12月份，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司、兩網(wǎng)公司及退市公司2015年年度報(bào)告披露相關(guān)工作的通知》，通知指出，要重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及各項(xiàng)投資的減值損失。
       為什么還要關(guān)注應(yīng)收賬款產(chǎn)生的減值損失？減值損失說白了就是欠錢不還。
       股轉(zhuǎn)關(guān)注這個(gè)，除了考慮企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，還考慮到了企業(yè)的利潤(rùn)波動(dòng)情況。如何理解，我們舉個(gè)例子來說吧。
       今年你收入20萬(wàn)，很不錯(cuò)，要給老婆報(bào)賬。但你遇到個(gè)問題，情況是這樣的。兄弟張三欠了你10萬(wàn)塊錢，但他今年收入不好還不了你的錢。你無(wú)法確定他是真的收入不好還是騙你，但為了謹(jǐn)慎起見，你只能跟老婆報(bào)10萬(wàn)，也就是說計(jì)提了10萬(wàn)壞賬?？紤]到你前一年只掙了8萬(wàn)，你老婆還是把你夸獎(jiǎng)了一番。
       然后到第二年，你公司經(jīng)營(yíng)效益很不好，老板說今年只能發(fā)8萬(wàn)。你發(fā)了愁。這時(shí)張三來找你，說他今年掙到了錢，可以還你5萬(wàn)，這樣你今年就有了13萬(wàn)，跟老婆一說，她又夸你很能掙錢。
       四、其他應(yīng)收款---新三板公司被處罰的問題富礦
       其他應(yīng)收款常被戲稱為“垃圾桶”。
       目前，新三板上很多公司都收到過證監(jiān)局的自律監(jiān)管決定書和行政處罰書，很多問題都來自這個(gè)垃圾桶。
       前段時(shí)間被罰款30萬(wàn)元的海格物流就是這樣。他的董秘配合大股東不走程序從公司搞錢，而且還不及時(shí)披露。
       由于大股東占用資金非常普遍，所以在向監(jiān)管局申辯時(shí)，海格物流還給出了下面這個(gè)理由：“大家都這么干了，為何罰別人那么輕，罰我罰的那么重？”
       從目前的情況來看，海格物流是第一家因?yàn)檫@個(gè)問題被罰款的新三板公司。
       在監(jiān)管收緊的情況下，公司應(yīng)該關(guān)注大額其他應(yīng)收款是否存在以下情況：關(guān)聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費(fèi)用掛賬、或有損失等會(huì)計(jì)科目。
       五、存貨--公司資金的占用情況
       服務(wù)型企業(yè)一般沒有多大存貨，但幾乎所有的制造業(yè)都有很多存貨。所以企業(yè)必須理解存貨。
       這不僅因?yàn)橥獠客顿Y者經(jīng)常會(huì)向其提出關(guān)于存貨的問題，還因?yàn)樗鼘?duì)一個(gè)企業(yè)而言至關(guān)重要。
       在會(huì)計(jì)上，存貨被作為資產(chǎn)，但它其實(shí)是成本。所有的存貨都是以花費(fèi)現(xiàn)金的代價(jià)取得。存貨占資產(chǎn)的比重越大，公司的現(xiàn)金就會(huì)越少。
       一家企業(yè)的存貨持續(xù)大幅增加，顯然不是個(gè)好現(xiàn)象。以食品企業(yè)為例，如果存貨持續(xù)攀升，那很可能是銷路不暢。一旦持續(xù)下去，食品會(huì)過期，這些存貨就會(huì)一文不值。
       因此與應(yīng)收賬款一樣，該指標(biāo)也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)重點(diǎn)關(guān)注的。
       2014年3月份，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了一則公告，宣布“A公司”與“B公司”曾在2012年年報(bào)披露中存在違規(guī)行為，并給予其自律監(jiān)管措施。后經(jīng)媒體調(diào)查證實(shí)，斯福泰克就是擅自調(diào)整了年報(bào)存貨期初數(shù)據(jù)的那個(gè)壞孩子。
       資料顯示，2011年末，斯福泰克的存貨高達(dá)780萬(wàn)元，但在2012年年報(bào)中，該數(shù)據(jù)卻變成了35萬(wàn)元，而且公司改起來也是一聲不吭！
       六、資產(chǎn)---你真的理解么？
       雖然資產(chǎn)的定義路人皆知，但真正理解絕非易事。如果再結(jié)合到資產(chǎn)后續(xù)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量，理解就更困難了。這是因?yàn)?，有的資產(chǎn)表面看上去是資產(chǎn)，但其實(shí)是負(fù)債。
       比如，某個(gè)新三板企業(yè)通過發(fā)行股份的方式買了大股東的老爺車和房子。在財(cái)務(wù)報(bào)表上，老爺車和房子會(huì)被列在資產(chǎn)端。但資產(chǎn)端就能產(chǎn)生現(xiàn)金流入？
       答案是不確定的。那個(gè)老爺車一個(gè)月花的錢可能要超過它能創(chuàng)造的價(jià)值。所以，當(dāng)公司披露這個(gè)方案時(shí)，市場(chǎng)一片嘩然。
       事實(shí)上，在庫(kù)存過剩的三四線城市，房子也正在成為負(fù)債。
       所以，當(dāng)公司老板要推出類似收購(gòu)方案時(shí)，公司一定要做好電話被打爆的準(zhǔn)備。
       公司還應(yīng)該關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)，尤其是無(wú)形資產(chǎn)的命脈掌握在其他機(jī)構(gòu)里的企業(yè)。
       一家業(yè)績(jī)本來優(yōu)秀的企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)過程中遇到的問題，也可能導(dǎo)致其價(jià)值連城的無(wú)形資產(chǎn)瞬間灰飛煙滅。
       山東疫苗案的主角實(shí)杰生物就是個(gè)典型的例子。
       從盈利情況來看，公司確實(shí)是個(gè)好公司，但目前公司的兩個(gè)證件《藥品經(jīng)營(yíng)許可證》和《藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范認(rèn)證許可證》已被監(jiān)管機(jī)構(gòu)吊銷。這對(duì)于藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，相當(dāng)于判了死刑。目前公司的藥品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也處于停止?fàn)顟B(tài)。
       七、現(xiàn)金流量---為什么那么重要？
       先看一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：
       一老板開了個(gè)雜貨店。一天來了一顧客買了30元貨物(進(jìn)價(jià)是20元)，顧客給了100元。但老板找不開，就到鄰居那換了100元零錢。沒過多久，鄰居過來說剛才那一百元是假的？老板只好重新給他換掉。
       請(qǐng)問： 這位老板因這筆生意共虧了多少錢？
       如果用現(xiàn)金流量表去衡量，這個(gè)老板的虧的錢就很容易算，答案是190元(進(jìn)貨的成本20元，找給顧客的70元，退還給鄰居的100元)。
這個(gè)例子也說明：現(xiàn)金比利潤(rùn)重要(老板為了10元的利潤(rùn)，結(jié)果虧了190元)。
       所以企業(yè)應(yīng)該仔細(xì)審視供職企業(yè)的現(xiàn)金流量表。因?yàn)?，企業(yè)沒有利潤(rùn)沒啥，沒有現(xiàn)金，就連工資也要被拖欠。如果出現(xiàn)這種情況，干著還有什么意思？
       看現(xiàn)金流量，應(yīng)該注意哪些問題？
       1 .公司現(xiàn)金是來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)么？如果是，這說明企業(yè)創(chuàng)造了收入。
       2. 投資的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)嗎？如果不是，那意味著公司在未來沒有投資。
       3. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流如何？如果為正，那是一個(gè)好兆頭，說明公司又吸引到外部資本，否則為了維持業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，公司可能需要拋售資產(chǎn)換取現(xiàn)金。
       另外，從現(xiàn)金流量表衍生出來的“自由現(xiàn)金”概念也是股神巴菲特非常重視的財(cái)務(wù)指標(biāo)。
       由于恪守現(xiàn)金為王的原則，巴菲特成功得以避免美國(guó)歷史上著名的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。
       我們前面提到的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)亞馬遜成功躲過互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的原因也是它極為重視企業(yè)的現(xiàn)金流量。